Estou otimista com relação à criptografia, mas não ao estoque de patentes de maratona

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Estou otimista com relação à criptografia, mas não ao estoque de patentes de maratona

Como o preço de Bitcoin (CCC:BTC-USD) continua a subir, o mesmo acontece com o preço de Patente Maratona (NASDAQ:MARA) estoque. A troll que virou criptomoeda patenteada viu suas ações subirem mais de 20 vezes desde novembro. Mas isso é sustentável para o estoque MARA?

Estoque MARA

Estoque MARA

Fonte: Shutterstock

Esses ganhos superaram em muito a impressionante execução do Bitcoin durante o mesmo período. Como escrevi anteriormente, isso é compreensível. Com os custos da mineração de criptomoedas em grande parte fixos, um aumento no preço do Bitcoin produzirá um aumento exagerado nos lucros para o minerador.

Isso presumindo que a Marathon já tenha uma operação de mineração de criptografia substancial. No entanto, isso não acontece. Dê uma olhada em seus resultados financeiros e você verá que a empresa gerou apenas US $ 1.5 milhão em vendas nos últimos 12 meses.

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Compare isso com a capitalização de mercado atual da Marathon Patent (cerca de US $ 4.2 bilhões), e é claro que as coisas saíram do controle. Mesmo com a receita do mês passado $ 250 milhões de oferta direta registradae as projeções de mineração de Bitcoin da empresa (mais abaixo), não há garantia de que produzirá os resultados necessários para justificar a avaliação de hoje.

Com essa incerteza em mente, faz pouco sentido comprar aos preços de hoje (cerca de US $ 45 por ação).

MARA Stock: Percepção Versus Realidade

Com o crescente interesse nos preços das criptografias, várias pequenas empresas buscaram explorar a situação. É semelhante ao que vimos alguns anos atrás, durante o último “boom do Bitcoin”. Empresas sem nenhum interesse anterior no espaço de repente começaram a se chamar de “empresas de criptomoeda”.

Com ações negociadas nas principais bolsas mais acessíveis do que o próprio Bitcoin, isso engana muitos investidores. E, com muitas compras nas manchetes, em vez de nos fundamentos, as ações dessas empresas altas podem atingir níveis insustentáveis. É assim que está começando a parecer com essa situação.

É certo que, ao contrário de alguns dos outros pilotos coattail Bitcoin por aí, este mineiro em estágio inicial pelo menos fez projeções que (em teoria) poderiam justificar o preço atual de suas ações.

Como visto em um comunicado à imprensa de 1º de fevereiro, Marathon deu a entender que em breve será altamente lucrativo, uma vez que implanta todo o seu hardware de mineração. Se conseguir colocar todas as suas máquinas em operação, a empresa poderá produzir até 60 bitcoins por dia. A preços atuais ($ 50,000 por BTC), isso significa $ 3 milhões por dia de receita.

Com seus custos operacionais em torno de US $ 4,500 por Bitcoin extraído, isso pode significar US $ 2.73 milhões por dia de lucro bruto. Em uma base anual, isso representa quase US $ 1 bilhão em lucro bruto. Para alguns, números como esse podem ajudar a justificar a avaliação atual de US $ 4 bilhões da empresa. No entanto, a mineração de Bitcoin está longe de ser um tipo de operação do tipo “configure e esqueça”. Pode parecer que tudo o que a Marathon Patent precisa fazer é conectar seu hardware e esperar o dinheiro entrar.

Mas não existe almoço grátis. Este aspirante a mineiro terá que superar obstáculos substanciais se quiser corresponder às expectativas.

Por que este aspirante a mineiro pode cair de cara no chão

Com base no preço atual do BTC, ele poderia gerar US $ 1 bilhão por ano, uma vez que implantar totalmente seu hardware de mineração. No entanto, o comunicado à imprensa mencionado torna a mineração de som criptográfico mais fácil do que na prática.

Ou seja, minimiza o possível impacto negativo do que é conhecido como "taxa de dificuldade". O que é isso? É uma medida do poder de computação necessário para extrair um bloco de Bitcoin. Com o tempo, as taxas de dificuldade continuaram a aumentar. Ultimamente, esta taxa de dificuldade diminuiu. Isso pode dar crédito às ambiciosas projeções desta empresa.

Ainda assim, não espere que uma taxa de dificuldade lenta dure por muito tempo, já que o novo hardware logo estará online.

Como isso poderia prejudicar a Marathon Patent? Se a “taxa de dificuldade” aumentar substancialmente, ele irá minar muito menos Bitcoin do que o projetado anteriormente. As ações são precificadas como se suas operações fossem ocorrer sem problemas. Mas, se surgirem problemas, as ações têm bastante espaço para cair.

Bull Case permanece para criptografia, mas não para patente de maratona

Para ser claro, há muito tempo sou, e continuarei a ser, um dos maiores criptoterros que existem. Mas, os casos de touro para criptografia, e este estoque, não são os mesmos.

Embora na superfície possa parecer que as tendências atuais apóiam preços mais altos para a patente de maratona, infelizmente não é o caso. No papel, afirma que poderia eventualmente produzir 60 bitcoins por dia. Depois das despesas, isso significaria quase US $ 1 bilhão por ano em lucro bruto.

No entanto, como eu disse acima, a mineração de criptografia é muito mais difícil na prática. Com uma grande chance de este aspirante a mineiro cair de cara no chão, continue evitando o estoque de MARA.

Na data da publicação, Matt McCall ocupava uma posição na Bitcoin.

O membro da equipe de pesquisa InvestorPlace responsável por este artigo ocupou uma posição na Bitcoin.

Matthew McCall deixou Wall Street para realmente ajudar os investidores - colocando-os nas maiores e mais revolucionárias tendências do mundo ANTES de qualquer outra pessoa. Clique aqui para ver o que Matt tem na manga agora.

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