Criptomoeda do Facebook: razões para ceticismo - TechCentral

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Facebook é supostamente se preparando para lançar sua própria versão do bitcoin, para uso em seus aplicativos de mensagens, WhatsApp, Messenger e Instagram. Será que essa “fachada” poderia ser a tão esperada descoberta de um gigante global de tecnologia no lucrativo mercado de serviços financeiros de varejo? Ou será mais um exagerado projeto de "criptografia", comprando a empolgação contínua sobre a troca descentralizada de peer-to-peer, mas, no final, não entregando muito?

O tempo dirá, mas minhas duas décadas de pesquisa sobre a economia dos pagamentos me deixam cético.

Nós sabemos pouco sobre os planos do Facebook. Até agora, há apenas uma declaração da empresa sobre um novo grupo criado para investigar as criptomoedas relatadas pela Bloomberg: “Como muitas outras empresas, o Facebook está explorando maneiras de alavancar o poder da tecnologia blockchain. Esta nova equipe pequena está explorando muitos aplicativos diferentes. Não temos mais nada para compartilhar. ”

Alguns jornalismo investigativo da Bloomberg e do New York Times revelam um pouco mais. O Facecoin (e a criptomoeda “grama” similar que está sendo desenvolvida pelo aplicativo de mensagens telegrama com foco na privacidade) aparentemente será um “stablecoin”. Em vez de ter uma quantia fixa de moeda que flutua no preço, dependendo da demanda, a facecoin terá um preço fixo e a quantidade em circulação variará. Portanto, ao contrário do bitcoin, não será um veículo para especulação.

Qual será o preço fixo? Bloomberg informa que será corrigido em relação ao dólar. O New York Times diz que será contra uma combinação de dólar, euro e iene. Quem vai usá-lo? O Facebook aparentemente está se concentrando em fornecer uma solução tecnológica para o grande e lucrativo mercado de remessas de pagamentos para a Índia. As transações no facecoin serão anônimas como as do bitcoin? Não, eles serão associados a contas do Facebook, portanto não serão meios fáceis de evitar leis e regulamentos.

Ceticismo em ordem

Embora este seja um desenvolvimento fascinante, algum ceticismo está em ordem. Se há uma característica comum em muitas centenas de projetos de finanças de criptografia e blockchain anunciados nos últimos quatro anos, as alegações iniciais são exageradas. Em um projeto de pesquisa em andamento, descobri que dos projetos 103 anunciados desde a 2015 aplicando as chamadas tecnologias blockchain aos serviços financeiros, quase todos os poucos desapareceram silenciosamente. Nenhuma ainda foi levada até o lançamento em escala comercial (embora cerca de meia dúzia possa conseguir isso pela 2021).

Existe alguma coisa sobre os planos do Facebook para sugerir um resultado diferente? O paralelo óbvio é com a solução de pagamento chinesa WeChat Pay, globalmente a maior solução de pagamento móvel e de Internet usada por “900 milhões de usuários ativos”. Em Pequim e Xangai, “até mesmo os mendigos têm códigos QR” que permitem que os transeuntes digitalizem e forneçam dinheiro usando seus smartphones. A integração no sistema de mensagens WeChat é o que deu ao WeChat Pay a massa crítica para alcançar aceitação generalizada. A integração da Facecoin com o WhatsApp e outros serviços do Facebook poderia suportar uma decolagem igualmente rápida.

Mas o WeChat Pay não envolve criptomoedas. Ele usa tecnologias de servidor estabelecidas para permitir que as pessoas transfiram dinheiro para dentro e para fora das contas bancárias convencionais, bem como para outros usuários.

O New York Times reporta, surpreendentemente, que o facecoin (ao contrário do WeChat Pay) será baseado na integração com as trocas de criptografia, que trocam dinheiro convencional por moedas digitais, ao invés de com o sistema bancário convencional. Mas, dado que as trocas de criptografia estão sofrendo uma pressão regulatória crescente devido à falta de transparência e às irregularidades na forma como operam, dificilmente a vinculação com elas incentivará as pessoas a adotarem o facecoin.

Também é difícil entender o uso pretendido do facecoin para remessas. Os grandes bancos já enviam dólares praticamente instantaneamente e sem custo de um país para outro. Custos e ineficiências surgem na milha final ao converter fundos em moeda local e alocá-los para uma conta bancária local ou para cobrança em dinheiro. A tecnologia de facecoin não fará nada para resolver esses problemas.

Outro ponto de interrogação é sobre o apoio para o facecoin. Ao contrário do bitcoin, que não está atrelado a nenhuma outra moeda, o facecoin precisará do apoio de dinheiro real para manter seu preço fixo. A abordagem mais segura será a reserva completa: para cada US $ 1 da Facecoin emitida, o Facebook poderia deter US $ 1 de reservas em uma conta segregada.
Reserva fracionária ou parcial também é possível, mas quem garante a segurança dessas reservas? Se as reservas não cobrem as retiradas, quem é então responsável e que compensação existe para os detentores de facecoin?

O Facebook precisaria de uma licença bancária e se sujeitaria ao fardo total da regulamentação bancária. Idealmente, as reservas seriam mantidas em um banco central. Mas os bancos centrais estarão relutantes em apoiar uma moeda privada.
Talvez a maior razão para o ceticismo venha dos desafios que o Facebook já enfrenta sobre os dados do usuário, privacidade e autenticidade. Se assumir um papel tão importante nos pagamentos diários quanto já tem nas comunicações pessoais e nas mídias sociais, então se tornará um alvo ainda maior para o crescente movimento antitruste que busca acabar com os gigantes da tecnologia.

Mudança fundamental é possível. Tecnologias de criptomoeda poderiam ser usadas para eliminar a instabilidade de serviços bancários fracionados. Mas isso terá que ser feito através de uma moeda estadual substituindo contas de transações bancárias fracionadas e não por meio de uma moeda privada.

Provavelmente seria mais sensato para o Facebook terceirizar o facecoin para um banco internacional estabelecido. Mas então, é claro, isso não seria uma ruptura tão importante nos serviços financeiros estabelecidos.A Conversação

  • Escrito por Alistair Milne, professor de economia financeira, Universidade de Loughborough
  • Este artigo foi republicado de The Conversation sob uma licença Creative Commons

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