A criptografia pode ser tributada como ouro? A regulamentação é a verdadeira ameaça ao valor de mercado de US $ 1 trilhão do bitcoin? - Kitco NEWS

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(Kitco News) Como o bitcoin continua a surpreender com novos marcos quase que diariamente, as autoridades dos EUA estão sinalizando que mais regulamentação está chegando, e isso é uma ameaça para a alta massiva de preços deste ano?

O espaço criptográfico tem estado na moda até agora neste ano, com o bitcoin em seu centro.

No entanto, apesar de todas as boas notícias, há sinais de preocupação. Depois de ultrapassar a capitalização de mercado de $ 1 trilhão na sexta-feira, os preços do bitcoin caíram de novos recordes de $ 58,000 para $ 50,000 na segunda-feira. No momento em que este artigo foi escrito, o bitcoin estava sendo negociado a $ 54,222.74, uma queda de 6.30% no dia.

Pesando bitcoins eram os últimos comentários do CEO da Tesla, Elon Musk, afirmando que os preços “parecem altos” depois que a moeda digital atingiu o novo recorde mais recente.

Mas e a regulamentação? Será que um maior escrutínio por parte das autoridades americanas pode desencadear uma venda ainda maior?

Recentemente, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, tem falado sobre a importância da regulamentação do bitcoin enquanto se concentra nos riscos de financiamento ilícito. Yellen também tem se referido ao bitcoin como um "ativo altamente especulativo" e muito volátil.

“Acho importante garantir que não seja utilizado como veículo para transações ilícitas e que haja proteção ao investidor. E assim, regulamentar as instituições que negociam com bitcoin, certificando-se de que cumpram com suas responsabilidades regulatórias, acho certamente importante ”, disse Yellen à CNBC na semana passada.

No início de fevereiro, Yellen disse à mesa redonda de política de inovação do Tesouro que o "uso indevido" de criptomoedas como bitcoin é "um problema crescente".

“Vejo a promessa dessas novas tecnologias, mas também vejo a realidade: criptomoedas têm sido usadas para lavar os lucros dos traficantes de drogas online; eles têm sido uma ferramenta para financiar o terrorismo ”, disse ela.

Regulamentos explicados

A supervisão existente sobre o bitcoin é uma “colcha de retalhos de regulamentações” que varia de estado para estado, disseram analistas ao Kitco News.

“A maneira como a regulamentação federal geralmente funciona é que uma agência será designada para ser seu regulador federal. Por exemplo, os bancos são regulamentados pelo Federal Reserve, as corretoras são regulamentadas pelos gestores de ativos da SEC e as firmas de comércio de commodities são regulamentadas pelo CFTC. Cada um deles diz respeito ao bitcoin, mas não tem autoridade regulatória federal sobre o próprio bitcoin ”, explicou o analista da Bloomberg Intelligence Ben Elliot.

Aqui está uma análise rápida:

• As trocas à vista de moeda virtual são supervisionadas por reguladores de bancos estaduais por meio de leis estaduais de transferência de dinheiro.

• O US Internal Revenue Service (IRS) trata as moedas virtuais como propriedade, que está sujeita ao imposto sobre ganhos de capital.

• A Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) do Tesouro dos Estados Unidos é responsável por monitorar as transferências de bitcoins para atividades de combate à lavagem de dinheiro.

• A Securities and Exchange Commission (SEC) tomou medidas contra ICOs não registrados (ofertas iniciais de moedas).

• Do lado da CFTC, o bitcoin foi declarado uma mercadoria financeira, o que significa que a CFTC pode regular futuros e outros derivativos que são liquidados em bitcoin ou baseados em bitcoin.

O que isso revela é que não há supervisão federal dos mercados à vista de bitcoins. “As empresas que permitem que você compre e venda bitcoin e depois troque-o de volta em moeda fiduciária são essencialmente não regulamentadas”, disse Elliot. “Seu regulador principal é o estado em que operam, que usa seus próprios regulamentos de transmissão de dinheiro.”

Atualmente, não há leis federais que digam que o bitcoin está sujeito a regulamentação e que uma agência específica é responsável por regulamentá-lo. “O governo federal supervisiona apenas a extensão do Bank Secrecy Act e do Patriot Act e outras coisas que regem 'agora seu cliente', 'anti-lavagem de dinheiro' e combate ao financiamento do terrorismo”, acrescentou Elliot.

Como o bitcoin é tributado?

É importante observar que o bitcoin não é considerado uma moeda nos EUA e ainda não possui regras fiscais especiais aplicadas a ele. Para fins fiscais, o IRS atualmente trata bitcoin como propriedade e não com curso legal.

“Se você tentasse pagar por algo com Bitcoin, de uma perspectiva tributária, estaria trocando - trocando um bem por um bem. Isso é como vender seus bitcoins com ganho ou perda e, em seguida, usar os lucros para o que você está comprando ”, disse Andrew Silverman, analista governamental da Bloomberg Intelligence especializado em direito tributário. “Seu ganho na venda é a diferença entre o preço que você pagou pelo bitcoin e por quanto você o vendeu. A maioria dos investidores obterá tratamento de ganhos de capital pela venda de Bitcoin. Se o investidor o tiver por mais de um ano, a taxa máxima é de 21% (mais 3.8% de imposto de consumo, conforme aplicável). ”

O bitcoin pode ser tributado como o ouro?

A grande questão que os investidores têm é: se o bitcoin continuar a ser negociado como “ouro digital”, será tributado como ouro também?

Esta questão é importante porque o ouro é tributado a uma alíquota mais alta nos Estados Unidos, já que o IRS considera o ouro e outros metais preciosos como "itens colecionáveis".

Tudo se resume a como alguém é investido em ouro. Se um investidor possui ações em uma empresa de mineração, é o mesmo que comprar ou vender qualquer outra ação corporativa do ponto de vista tributário. Mas se um investidor optar por comprar ETFs físicos ou lastreados em ouro, as implicações fiscais mudam drasticamente.

“Comprar um ETF de ouro é o mesmo que investir no próprio ouro”, disse Silverman. “Ao contrário de uma ação corporativa ou um título, por exemplo, um investimento em ouro em si é tributado como um colecionável (como investir em arte ou móveis), então, em vez de uma alíquota superior de 20%, o ouro é tributado à alíquota superior de 28%. Se o investidor ganhar mais de 200K (retorno individual) ou 250K (retorno conjunto), um imposto especial de consumo também se aplica, portanto, a taxa final de imposto é 31.8%. ”

Outra maneira pela qual o ouro pode ser tributado é se um investidor possuir um contrato futuro de capital aberto, acrescentou. “Os futuros são os chamados 'contratos de 1256', o que significa que são tributados uma vez por ano, independentemente de serem vendidos, e são tributados 60% como ganhos de capital de longo prazo (21%, mais o imposto especial de consumo, conforme aplicável ) e 40% como ganhos de capital de curto prazo (37%, mais o imposto de consumo). ”

O que isso significa para o bitcoin é que, se o IRS mudar sua definição no futuro, os investidores podem correr o risco de enfrentar uma taxa de imposto mais alta.

“O Tesouro poderia mudar de ideia e taxar o Bitcoin como ouro (ou seja, como um objeto de coleção)”, observou Silverman. “Ele também poderia escolher tributar o Bitcoin como um investimento em uma moeda que tem um regime tributário totalmente diferente associado a ele (ou seja, ganhos ou perdas em investimentos em moeda estrangeira são tributados como renda ordinária, não ganhos de capital).”

Até agora, o IRS não abordou as criptomoedas em muitos detalhes. A maioria dos especialistas em impostos acredita que isso ocorre porque o IRS deseja “o máximo de flexibilidade na aplicação de impostos à criptomoeda”, acrescentou.

Mas há novos projetos de lei pendentes no Congresso, que podem mudar algumas das regulamentações atuais. Por exemplo, existe o Virtual Currency Tax Fairness Act (HR 5635), que foi proposto em janeiro de 2020. Forneceria uma isenção para transações pessoais onde os ganhos de capital fossem menores ou iguais a $ 200.

Qual é a próxima grande coisa?

Parece que uma nova e abrangente regulamentação de bitcoin em nível federal é o próximo grande passo para o governo dos EUA, disse Crosby.

“Criar um padrão nacional em torno da colcha de retalhos desses acordos de estado por estado é o próximo passo óbvio. Muitas das bolsas serão examinadas ”, disse ele.

Um fator urgente é que bolsas como a Coinbase se tornem públicas em breve. “Quando empresas como esta entram nos mercados públicos, vários reguladores querem ter mais escrutínio. O primeiro passo é uma ação nacional em torno dos padrões regulatórios das próprias bolsas e corretoras. Isso pode repercutir em funções de relatórios individuais, como taxas de impostos ”, observou Crosby.

O evento regulatório mais significativo que está acontecendo agora é o FinCEN promovendo novos regulamentos sobre como as leis existentes são aplicadas ao bitcoin. Isso significaria potencialmente que as trocas de bitcoins precisariam aderir a regras como "conheça seu cliente".

“Você precisa ter uma identidade emitida pelo estado com um nome físico e endereço associado a cada conta para garantir que não seja lavagem de dinheiro e não financie terrorismo”, explicou Elliot.

Essas novas propostas, que foram elaboradas sob a administração de Trump, nunca foram finalizadas e são consideradas bastante punitivas.

“Agora, a administração Biden está repensando como deseja avançar com isso, porque isso exigiria não apenas 'conhecer seu cliente', mas também as contrapartes de seus clientes. Isso significa que se você obteve bitcoin da Coinbase, por exemplo, eles teriam que saber quem você é, onde você mora e os endereços e nomes de quem você posteriormente enviará esse bitcoin. ”

Os comentários de Yellen, se levassem a uma regulamentação adicional, seriam feitos por meio do FinCEN, acrescentou Elliot.

“O que está na zona cinzenta agora são as bolsas onde as pessoas estão comprando e vendendo bitcoin, que basicamente não são tocadas pelo governo federal. É aqui que você pode ver alguém como Yellen testemunhando que o Tesouro acha que tem um ponto cego. Isso pode levar a regulamentação no futuro ”, afirmou Elliot. “Pode ser na forma de estender a autoridade da SEC e CFTC às bolsas que negociam criptomoedas. Acho muito improvável um novo regulador ”.

Para fazer isso, o governo federal dos Estados Unidos precisará trazer a tecnologia subjacente real e esses locais de mercado à vista para a esfera regulamentada. O que está em jogo aqui é a vigilância de blockchain e a capacidade de monitorar os movimentos do mercado em um nível mais amplo.

“Isso pode significar ter APIs das bolsas diretamente para os reguladores para que eles possam ter uma visão em tempo real do mercado e procurar coisas como manipulação e outros tipos de distorções de mercado”, explicou Elliot.

O bitcoin pode despencar?

Novos regulamentos não significam necessariamente uma venda significativa de preço. Isso poderia se traduzir exatamente no oposto, já que mais regulamentação poderia levar a mais aceitação e adoção mais ampla, disse o CEO da Celsius Network, Alex Mashinsky.

“O lado bom é que os motivadores para a adoção são os preços mais altos e mais empresas anunciando que estão comprando bitcoin. Os regulamentos já estão embutidos no preço, pois a maioria das pessoas sabe que mais estão por vir. Infelizmente, o preço do bitcoin ainda está conectado ao mercado de ações e, se o mercado de ações quebrar, o bitcoin também cairá ”, descreveu.

Uma abordagem leve pode ser um benefício enorme para o espaço, disse Crosby. “Começa a sublinhar a legitimidade do mercado à escala nacional. Você verá diferentes tipos de pessoas se envolvendo, incluindo mais tesouros corporativos. ”

O excesso de regulamentação, no entanto, é sempre uma ameaça, pois pode desencadear fluxos de saída para os mercados, acrescentou. “Vimos isso com a China há cerca de três anos, quando a China fechou todas as criptomoedas corretoras na região, dizendo que era uma ameaça à segurança nacional. Desde então, eles reverteram essa decisão e se tornaram um dos maiores mercados para bitcoins ”, apontou Crosby.

Depois de obter a previsão de preço certa em 2020, a previsão de Mashinsky para 2021 permanece positiva para o bitcoin, projetando que os preços cheguem a US $ 160,000 primeiro e depois fechem o ano abaixo de US $ 100,000.

“Este ano é muito mais complicado. Não há redução pela metade, mas há inflação. Além disso, não sabemos quantos vendedores podemos ter. Se ninguém quiser vender por US $ 50,000 mil, os preços vão para US $ 200,000 mil ”, afirmou.

Em quanto tempo os EUA verão uma nova regulamentação sobre bitcoin?

Há 100% de certeza de que veremos mais regulamentação à medida que mais capital se acumula na classe de ativos bitcoin, disse Mashinsky.

“Podemos ler e ouvir o que Yellen e Lagarde do BCE estão a dizer. Todos estão falando do mesmo script. A preocupação deles é que a moeda fiduciária perca sua posição dominante. Enquanto imprimem o mais rápido que podem, eles também tentam convencer as pessoas de que o bitcoin é um ativo arriscado que precisa ser fortemente regulamentado ”, disse ele. “A história nos diz que as pessoas perderão a confiança nas moedas fiduciárias.”

Ainda assim, a nova regulamentação nacional exigiria muita força de vontade e energia da administração Biden, cujas prioridades estão em outro lugar no momento, disseram analistas ao Kitco News.

“Em última análise, tudo se resume a quais são as principais prioridades do atual governo. Existem questões muito mais importantes que terão mais precedentes do ponto de vista financeiro em torno da estrutura do mercado, bem como a mecânica por trás dos mercados de ações ”, disse o gerente geral da TradingView Pierce Crosby. “É exatamente isso que preocupa a SEC. O combate à lavagem de dinheiro é importante, mas fica em segundo plano em relação a questões como o boom do varejo em ações, por exemplo ”.

A prioridade é muito baixa para o governo Biden, especialmente quando comparada a outras questões urgentes como lidar com a pandemia, fornecer estímulos adicionais, lançamento de vacinas e o ajuste do código tributário, disse Elliot.

“Dito isso, há um monte de projetos de lei no Congresso que estão circulando há alguns anos e que abordariam alguns problemas comuns. Eles esclareceriam sua situação fiscal, estenderiam a regulamentação aos mercados à vista, esclareceriam como os bancos interagem com os ativos criptográficos ”, observou.

Além disso, o motivador potencial significativo de legislação adicional era Libra, o produto de moeda estável do Facebook, que se dissipou desde que o Facebook se afastou de aspectos mais ambiciosos de Libra.

“As pessoas temiam que isso mudasse a maneira como as pessoas interagem com os bancos comerciais e reduzisse o controle do Fed sobre a política monetária. Isso tinha praticamente sumido agora ”, disse Elliot.

Exceto um evento cisne negro, como um ataque terrorista financiado por bitcoin, mais regulamentação de criptografia seria uma baixa prioridade para o governo federal, acrescentou.

“O problema é que é um elevador enorme e dá muito trabalho. E até que algo os empurre a fazer isso, não é uma grande preocupação. Se você comparar a capitalização de mercado do bitcoin com algumas das maiores capitalizações de mercado dos ETFs, isso ainda é irrelevante. Todas essas mudanças incrementais, como impostos, provavelmente são como uma coisa de 2022, na melhor das hipóteses, só porque o estado do mundo hoje é que existem prioridades muito mais urgentes.


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